Đối với các nhà đầu tư tổ chức, outright là công cụ phòng ngừa rủi ro; còn với nhà đầu tư cá nhân, nó là một chiến lược nâng cao, và đối với các quỹ đầu tư, outright là trọng tâm chiến lược của họ. Trái phiếu Outright được giao dịch theo phương thức lựa chọn Outright.
Trong bài viết hôm nay của chuyentaichinh.com chúng ta sẽ cùng tìm hiểu chi tiết về Outright cũng như các quy định khi giao dịch.
I. Outright là gì? Bản chất của outright
Outright, hay quyền chọn Outright (Outright option), còn gọi là quyền chọn hoàn toàn, quyền chọn dứt khoát – là loại hợp đồng quyền chọn có thể giao dịch riêng lẻ.
Khám phá quyền chọn Outright và đặc tính của nó trong đầu tư
Quyền chọn Outright cho phép người mua được quyền giao dịch tài sản cơ bản ở mức giá đã xác định (giá thực hiện) tại hoặc trước ngày hết hạn. Khác với quyền chọn chênh lệch có hai hợp đồng quyền chọn song song, quyền chọn hoàn toàn chỉ bao gồm một hợp đồng duy nhất (mua hoặc bán). Vì vậy, Outright hoạt động như công cụ độc lập cho giao dịch hoặc giảm thiểu rủi ro.
Giao dịch quyền chọn Outright trên sàn tương tự như các tài sản như cổ phiếu. Như các quyền chọn truyền thống, quyền chọn Outright cũng có quyền chọn mua (call option) và quyền chọn bán (put option).
Thời gian là yếu tố cực kỳ quan trọng trong giao dịch chứng khoán, mọi nhà đầu tư đều muốn nắm bắt thời điểm tối ưu để sinh lợi nhuận lớn nhất. Các hợp đồng quyền chọn giúp họ tận dụng triệt để “thời điểm” thị trường qua việc cho phép mua bán cổ phiếu trong khung thời gian nhất định.
Quyền chọn có nhiều biến thể, hôm nay, chúng ta hãy tìm hiểu về quyền chọn Outright hay quyền chọn hoàn toàn, để xem công cụ tài chính này mang lại lợi ích gì cho chúng ta nhé!
Đặc điểm của quyền chọn outright:
Đối với nhà đầu tư tổ chức, outright là công cụ giảm thiểu rủi ro hiệu quả cho danh mục đầu tư;
Thời hạn xác định: Quyền chọn outright có ngày hết hạn, sau thời điểm đó sẽ mất hiệu lực.
Lợi nhuận không giới hạn: Quyền chọn outright cho phép lợi nhuận không giới hạn nếu giá tài sản cơ bản bất ngờ tăng (đối với quyền mua) hoặc giảm mạnh (đối với quyền bán).
Với nhà đầu tư cá nhân, outright là một chiến lược đầu tư thay thế hoặc nâng cao, bởi vì mua quyền chọn tốn ít chi phí hơn so với các phương pháp đầu tư khác;
Với các quỹ đầu tư, outright là tâm điểm của chiến lược đầu tư. Nhiều chiến lược đòn bẩy tăng giá và giảm giá dựa vào việc sử dụng quyền chọn.
Rủi ro giới hạn: Chủ sở hữu quyền chọn outright chỉ mất phí ban đầu và rủi ro giới hạn khi quyền chọn hết hạn và không được thực hiện.
Phạm vi lựa chọn: Quyền chọn outright cho phép thực hiện bất kỳ lúc nào trong khoảng thời gian cho phép.
Đặc điểm nổi bật của quyền chọn outright
II. Ưu và nhược điểm của outright
1. Ưu điểm:
Dễ dàng tham gia giao dịch trên sàn chứng khoán phổ biến;
Có sẵn trên nhiều loại tài sản cơ bản như kim loại quý, cổ phiếu, hàng hóa nông nghiệp…
Sử dụng đòn bẩy trong giao dịch có thể mang lại lợi nhuận đáng kể cho nhà đầu tư.
2. Nhược điểm:
Nhà đầu tư cần có tài khoản ký quỹ tại công ty môi giới chứng khoán;
Khoản đầu tư cho quyền chọn outright lớn, tối thiểu từ 2,000 Đô la Mỹ;
Đòi hỏi kiến thức chuyên môn sâu về giao dịch quyền chọn do hình thức này khá phức tạp.
III. Trái phiếu outright là gì?
Thông tin chi tiết về trái phiếu Outright và phương thức giao dịch
Trái phiếu Outright là loại trái phiếu được giao dịch theo cách của quyền chọn Outright, nơi mà bên bán sẽ chuyển nhượng quyền sở hữu trái phiếu Outright cho bên khác mà không cam kết mua lại.
Áp dụng cho trái phiếu chính phủ được bảo lãnh, trái phiếu Kho bạc Nhà nước, trái phiếu chính quyền địa phương.
Lợi ích cho khách hàng khi mua trái phiếu Outright:
– Tổ chức không phải là thành viên sơ cấp có thể tham gia thị trường thông qua các công ty môi giới chứng khoán.
– Có thể đầu tư hoặc phòng ngừa rủi ro bằng cách mua bán trái phiếu Outright, gia tăng tính lưu động cho tài sản.
– Giảm thiểu chi phí tài chính vì không phải trả thêm bất kỳ chi phí nào khác, nâng cao tiện ích cho vay trái phiếu.
– Tính thanh khoản cao, dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt.
IV. Quy định về giao dịch trái phiếu outright
1. Thời gian giao dịch:
Giao dịch diễn ra từ thứ Hai đến thứ Sáu mỗi tuần, trừ cuối tuần, ngày nghỉ và ngày lễ theo Bộ Luật Lao động hoặc quy định của Sở giao dịch chứng khoán.
Phiên sáng từ 9h đến 11h30, nghỉ trưa, và phiên chiều từ 13h đến 14h15.
2. Các loại trái phiếu được phép giao dịch:
Trái phiếu Kho bạc Nhà nước với kỳ hạn danh nghĩa trên 01 năm, trái phiếu được Chính phủ bảo lãnh, trái phiếu chính quyền địa phương, tín phiếu kho bạc với kỳ hạn danh nghĩa không quá 52 tuần.
3. Về mệnh giá, đơn vị giao dịch:
Trái phiếu outright có mệnh giá giao dịch 100,000 VND/trái phiếu, tín phiếu. Sử dụng đơn vị Việt Nam đồng, không giới hạn biên độ dao động giá.
4. Về lệnh giao dịch:
Có 03 loại lệnh giao dịch áp dụng cho trái phiếu outright.
Lệnh thỏa thuận điện tử toàn thị trường được thực hiện với cam kết chắc chắn, có hiệu lực từ ngày thực hiện chào mua hoặc bán công khai trên hệ thống giao dịch.
Lệnh báo cáo giao dịch được sử dụng khi các bên đã thỏa thuận xong và cần nhập thông tin giao dịch vào hệ thống.
Lệnh thỏa thuận điện tử tùy chọn gồm lệnh yêu cầu chào giá và chào mua hoặc bán chắc chắn. Lệnh yêu cầu chào giá mang tính quảng cáo, nhắm tới cá nhân, nhóm hoặc toàn thị trường vì chưa có đối tác cụ thể.
Lệnh chào mua/chào bán với cam kết chắc chắn được gửi đến thành viên, cá nhân đã yêu cầu chào giá trước đó.
5. Về khối lượng giao dịch:
Khối lượng giao dịch tùy vào từng phương thức: Với giao dịch thỏa thuận điện tử, Vol tối thiểu là 100 trái phiếu, còn giao dịch thỏa thuận thông thường yêu cầu Vol tối thiểu là 10,000 trái phiếu.
Quy định về khối lượng giao dịch outright
6. Về phương thức thanh toán:
Áp dụng phương thức thanh toán bù trừ đa phương với thời gian thanh toán cụ thể (T+1).
7. Về nguyên tắc sửa hay huỷ lệnh:
Trước khi thực hiện giao dịch, nhà đầu tư có thể sửa/hủy lệnh;
Trong quá trình giao dịch, nhà đầu tư có thể xin sửa lệnh;
Khi giao dịch đã xong sau giờ giao dịch, cần gửi văn bản báo cáo lỗi trong ngày đó đến Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội. Lệnh lỗi sẽ được xử lý theo quy định của Trung tâm Lưu ký Chứng khoán (VSD).
Tóm lại, tăng tiềm năng lợi nhuận mục tiêu của quyền chọn Outright. Nhà đầu tư sử dụng quyền chọn mua hoặc bán Outright nhưng không kết hợp cả hai. Outright mang đến cho nhà đầu tư công cụ linh hoạt, tùy chỉnh để quản lý rủi ro và tạo lợi nhuận.
Lưu ý, cấm phòng ngừa rủi ro bằng nhiều quyền chọn trong một giao dịch. Chuyên Tài Chính đồng hành cùng bạn trong hành trình đầu tư.
