Chiến lược đầu tư tăng trưởng là một trong những phương pháp mà nhiều nhà đầu tư chứng khoán tin dùng. Vậy khái niệm này là gì, đâu là ưu và nhược điểm, làm thế nào để đầu tư cổ phiếu một cách hiệu quả nhất? Hãy cùng Chuyên Tài Chính tìm hiểu nhé.
1. Đầu tư tăng trưởng là gì?
Đầu tư tăng trưởng (Growth Investing) là một chiến lược đầu tư chứng khoán hướng đến các công ty trẻ hoặc nhỏ, chưa nổi tiếng nhưng có khả năng phát triển mạnh mẽ.
Những cổ phiếu được chọn thường kỳ vọng có sự gia tăng đáng kể về doanh thu và lợi nhuận, vì vậy, trước khi đầu tư, nhà đầu tư cần nghiên cứu kết quả kinh doanh của công ty qua nhiều kỳ và đánh giá tốc độ tăng trưởng cũng như tiềm năng phát triển trong tương lai.
Đầu tư tăng trưởng là chiến lược đầu tư chứng khoán thông minh
Sức hút của đầu tư tăng trưởng nằm ở việc mua cổ phiếu của các công ty tiềm năng với giá thấp, có thể mang lại lợi nhuận ấn tượng nếu công ty thành công.
Tuy nhiên, rủi ro luôn tồn tại, do đó, nhà đầu tư cần có kinh nghiệm phân tích và nghiên cứu về hoạt động kinh doanh, tài chính và dòng tiền của công ty.
2. Đặc điểm của trường phái đầu tư tăng trưởng
Một số người cho rằng đầu tư tăng trưởng và đầu tư giá trị có cách tiếp cận hoàn toàn khác biệt:
– Các nhà đầu tư giá trị tìm kiếm cổ phiếu có giá thấp hơn giá trị nội tại hoặc giá trị sổ sách.
– Trong khi đó, nhà đầu tư tăng trưởng tập trung vào giá trị cơ bản và tiềm năng công ty, thường không quan tâm đến các chỉ số cho thấy cổ phiếu đang định giá cao.
Đầu tư tăng trưởng thường có cổ tức thấp hoặc không có vì doanh nghiệp thường tái đầu tư lợi nhuận để mở rộng sản xuất và kinh doanh.
Các công ty có ý tưởng sáng tạo, kinh doanh tốt, với doanh thu và lợi nhuận vững mạnh sẽ thu hút sự chú ý của nhà đầu tư tăng trưởng.
Nhà đầu tư thường tìm kiếm các công ty vừa và nhỏ có triển vọng phát triển
Không giống như phương thức đầu tư giá trị, các nhà đầu tư theo đuổi tăng trưởng có thể mua cổ phiếu của công ty có giá cao hơn giá trị nội tại với hi vọng rằng tương lai giá trị này sẽ vượt quá mức định giá hiện tại.
Philip Fisher, được mệnh danh là cha đẻ của đầu tư tăng trưởng, nhấn mạnh tầm quan trọng của phẩm chất người quản lý, chiến lược kinh doanh và định hướng phát triển của công ty.
3. Ưu và nhược điểm của đầu tư tăng trưởng
3.1 Ưu điểm của chiến lược Growth Investing
Nhà đầu tư có thể nhận diện nhiều cơ hội hấp dẫn trên thị trường
Có cơ hội đạt được lợi nhuận cao
Linh hoạt xoay vòng vốn để tối ưu hóa lợi nhuận phù hợp với tình hình thị trường
3.2 Những hạn chế của phương pháp đầu tư tăng trưởng
Đầu tư này mang tính mạo hiểm, chỉ một sơ suất nhỏ cũng có thể khiến cổ phiếu sụt giảm mạnh. Tại Việt Nam, một số mã cổ phiếu biến động giá do các doanh nghiệp phát triển theo chu kỳ.
Đầu tư tăng trưởng có mức độ rủi ro nhất định
Tăng trưởng có thể chỉ tồn tại ngắn hạn và dễ chịu tác động từ tâm lý thị trường, làm cho khoản đầu tư có thể biến động mạnh và đầy rủi ro.
Nhà đầu tư cần nhiều thời gian để phân tích cổ phiếu tăng trưởng và đáp ứng đủ các tiêu chí lựa chọn. Những kỳ vọng về tăng trưởng có thể không đạt được.
4. Cách chọn cổ phiếu theo phong cách đầu tư tăng trưởng
4.1 Tiêu chí lựa chọn cổ phiếu tăng trưởng
Trên thế giới, các nhà đầu tư theo phong cách Growth Investing thường áp dụng phương pháp CANSLIM của William J.O’Neil để phân tích cổ phiếu. Dưới đây là 7 tiêu chí:
C (Current quarterly earnings per share): Mức lợi nhuận trên mỗi cổ phần là tiêu chí quan trọng đầu tiên. Cổ phiếu có EPS tăng đều và càng cao càng tốt, mức tăng trưởng lý tưởng là 25% so với quý trước.
A (Annual earning rate): Tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận hàng năm là tiêu chí thứ hai. Cổ phiếu mạnh là của công ty có lãi đều và tăng trưởng liên tục trong 3 năm, với tỷ suất EPS trung bình mỗi năm từ 20 đến 25%.
N (New Project): Xem xét công ty có mở rộng sản phẩm, nhà máy, hay quy mô không, đây là tín hiệu phát triển tương lai tốt.
Tiêu chí chọn cổ phiếu theo Growth Investing
S (Supply and Demand): Đánh giá cung – cầu cổ phiếu trên thị trường chứng khoán, vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị thị trường.
L (Leader/ Laggard): Xem xét cổ phiếu là dẫn đầu hay kém nhất trong ngành, từ đó đánh giá tiềm năng phát triển.
I (Institutional Sponsorship): Cổ phiếu có sự tham gia đầu tư của ngân hàng hay công ty bảo hiểm được coi là an toàn và hiệu quả trong tương lai.
M (Market Direction): Xu hướng thị trường là yếu tố cần thiết. Nhà đầu tư phải theo dõi sát sao để có kế hoạch đầu tư đúng hướng.
4.2 Phương pháp lựa chọn cổ phiếu theo đầu tư tăng trưởng
Cách tiếp cận này mang đậm tính học thuật và có thể gặp khó khi áp dụng tại thị trường chứng khoán Việt Nam. Do vậy, cần cẩn trọng để đánh giá đúng tiềm năng của cổ phiếu trong giai đoạn phát triển.
Một cổ phiếu lý tưởng cho đầu tư tăng trưởng cần có các yếu tố:
Quá khứ: Doanh nghiệp có doanh thu và lợi nhuận tăng tốt, với các chỉ số ROE, biên lợi nhuận ròng và vốn hóa thị trường ổn định ở mức cao. ROE cao biểu hiện sự hoạt động hiệu quả và khả năng kiểm soát chi phí, thể hiện lợi thế cạnh tranh.
Hiện tại: Doanh nghiệp hướng tới mở rộng quy mô, gia tăng sản lượng, và có thị trường tiêu thụ ngày càng vững mạnh, với số lượng đối thủ cạnh tranh ít. Những điều này cho thấy kế hoạch và tiềm năng phát triển tương lai của doanh nghiệp.
5. Những sai lầm phổ biến khi đầu tư tăng trưởng
Hãy tránh những lỗi nghiêm trọng sau đây để không gặp phải thua lỗ.
5.1 Thiếu hiểu biết về doanh nghiệp đầu tư
Dù kết quả kinh doanh có lãi không đồng nghĩa với sự tăng trưởng. Cần phân tích kỹ xem sự tăng trưởng đến từ vay nợ hay nội lực. Nếu do nội lực, khi thị trường suy yếu là cơ hội để phát triển. Ngược lại, với việc vay nợ nhiều, doanh nghiệp sẽ gặp rủi ro lớn nếu thị trường xấu đi.
Tránh 3 sai lầm điển hình khi đầu tư tăng trưởng
5.2 Mua đuổi giá cổ phiếu
Cổ phiếu của doanh nghiệp tăng trưởng nhờ vốn vay thường có giá tăng rất mạnh, dụ dỗ các nhà đầu tư mua theo do sợ bỏ lỡ. Họ kiên quyết giữ cổ phiếu với hy vọng giá sẽ tiếp tục tăng cao.
Tuy nhiên, với doanh nghiệp dựa vào vốn vay, khi thị trường biến động, giá cổ phiếu thường giảm nhanh và mạnh, dẫn đến tổn thất lớn cho nhà đầu tư.
Thực tế, khi thị trường giảm, đó chính là cơ hội tốt để nắm giữ cổ phiếu có tăng trưởng thật sự từ nội lực.
5.3 Thiếu chiến lược quản trị rủi ro
Thị trường luôn biến động với mỗi nhịp đòi hỏi quyết định đầu tư khác nhau. Nếu thiếu chiến lược quản trị rủi ro, nhà đầu tư dễ bị cuốn theo thị trường và gặp rủi ro cao.
Hãy lập kế hoạch quản trị rủi ro kỹ lưỡng trước khi đầu tư. Nếu thị trường phù hợp với chiến lược, hãy hành động; nếu không, hãy đứng ngoài quan sát.
Nếu bạn theo đuổi đầu tư tăng trưởng, cần hiểu rõ cách chọn cổ phiếu và tránh những sai lầm Chuyên Tài Chính đã nhắc đến ở trên.
