Chỉ số PEG là gì? Trong lĩnh vực chứng khoán, chỉ số PEG được sử dụng bởi các nhà đầu tư để xác định giá trị của cổ phiếu. Bài viết này từ website Chuyên Tài Chính.com sẽ giải thích chi tiết về cách tính chỉ số PEG, giá trị PEG lý tưởng, và cách xử lý khi PEG âm.
1. Chỉ số PEG là gì?
Chỉ số PEG, hay hệ số PEG, viết tắt của Price Earnings to Growth, là tỷ lệ so sánh giữa P/E (Price to Earnings ratio) và tốc độ tăng trưởng thu nhập của EPS (EPS Growth Rate). Chỉ số này được giới thiệu bởi Peter Lynch trong cuốn sách “One Up On Wall Street” xuất bản năm 1989.
Trong thị trường chứng khoán, PEG được dùng để đánh giá giá cổ phiếu dựa trên tốc độ tăng trưởng thu nhập. Qua đó, nhà đầu tư có thể xác định các cổ phiếu đang bị định giá thấp để cân nhắc đầu tư.
Chỉ số PEG là gì? Khái niệm PEG trong chứng khoán
2. Ý nghĩa và cách tính chỉ số PEG trong chứng khoán
Cách tính PEG
Công thức tính PEG như sau:
PEG = PE / G
Trong đó:
P/E đại diện cho mối quan hệ giữa Price (giá thị trường của cổ phiếu) và Earnings per Share (thu nhập trên mỗi cổ phiếu).
G là tốc độ tăng trưởng dự kiến của EPS (thu nhập trên mỗi cổ phiếu), hay còn gọi là tốc độ tăng trưởng tương lai của cổ phiếu.
Ý nghĩa của chỉ số PEG trong chứng khoán
Khi đầu tư vào cổ phiếu, nhà đầu tư thường cân nhắc đến giá trị tương lai, do đó tính toán PEG giúp phát hiện tiềm năng phát triển của công ty. Nhà đầu tư sử dụng chỉ số PEG để phân tích tốc độ tăng trưởng của cổ phiếu thông qua công thức trên với kết quả như sau:
Khi PEG > 1: Giá cổ phiếu này đang bị định giá cao hơn giá trị thực. Nhà đầu tư có thể kỳ vọng vào một mức tăng trưởng cao và chấp nhận trả giá cao hơn.
Trường hợp PEG = 1 (hay P/E = G): Tức là giá cổ phiếu phản ánh đúng giá trị thực, thể hiện sự đánh giá chính xác từ phía nhà đầu tư.
Nếu PEG < 1 (hay P/E < G): Tín hiệu rằng cổ phiếu có thể bị định giá thấp so với giá trị thực. Nhà đầu tư có thể không kỳ vọng mạnh vào khả năng tăng trưởng của công ty.
Ý nghĩa của chỉ số PEG đối với các nhà đầu tư chứng khoán
3. PEG bao nhiêu là tốt?
PEG > 1 (P/E > G): Cổ phiếu được định giá cao hơn giá trị thực
Các nhàNhững nhà đầu tư thông thạo ít khi nào lại mua cổ phiếu bị định giá cao trừ phi gặp một số tình huống đặc biệt như:
Doanh nghiệp dẫn đầu ngành, độc quyền, công nghệ tiên tiến, hoặc thuộc các ngành tính đầu cơ hay chu kỳ như tài chính, bất động sản, vật liệu xây dựng.
Cổ phiếu trong các ngành đầu cơ và chu kỳ thường có chỉ số PEG > 1 do nhà đầu tư sẵn sàng trả nhiều hơn cho tiềm năng tăng trưởng nhanh. Lưu ý các cổ phiếu này thường tăng mạnh khi kinh tế tốt, nhưng lại suy giảm khi kinh tế đi xuống.
Ý nghĩa của chỉ số PEG
PEG = 1 (hay P/E = G): Giá cổ phiếu phù hợp giá trị thực
Việc cổ phiếu được định giá chính xác là hiếm vì có nhiều yếu tố như dòng tiền, sự kiện tức thời, tâm lý nhà đầu tư ảnh hưởng giá cổ phiếu vượt khỏi giá trị thực.
PEG bao nhiêu là tốt? Cổ phiếu có PEG từ 1 đến 1,5 có thể chấp nhận nếu thuộc công ty ứng dụng công nghệ cao, nhưng điều này hiếm gặp tại Việt Nam.
Ví dụ:
Khi G = 10% thì PEG = 15/10 = 1.5 => Đánh giá cao, nên bán, không nên mua.
Khi G = 15% thì PEG = 15/15 = 1 => Đúng giá trị, không mua hoặc nên bán.
Khi G = 20% thì PEG = 15/20 = 0.75 => Thấp hơn giá trị thực, nên mua vào.
PEG < 1 (hay P/E < G): Cổ phiếu dưới giá trị thực
Nếu diễn ra lâu dài, có thể do hoạt động kinh doanh kém khả quan.
Nên mua cổ phiếu PEG <1 không? Chỉ nên nếu đó là cổ phiếu thu nhập – công ty chi trả cổ tức đều đặn, sau khi đã phân tích kỹ tình hình tài chính. Đầu tư nếu muốn sự ổn định nhưng lợi nhuận chỉ ở mức trung bình.
Chỉ số PEG phản ánh tình hình cổ phiếu trên thị trường
4. Nhà đầu tư cần làm gì khi PEG âm?
Khi chỉ số PEG âm tức là P/E < 0, doanh nghiệp bị thua lỗ. Do đó, cổ phiếu được định giá thấp hơn giá trị thực vì dự đoán tăng trưởng tương lai kém hơn hiện tại và quá khứ.
Làm gì với PEG âm? Có hai tình huống:
Trường hợp P/E âm: Khả năng cao cho doanh nghiệp giải thể, phá sản, không có giá trị kinh tế hay định giá.
Trường hợp chỉ số G âm: Tương lai lợi nhuận không cao.“`html
hơn lúc này so với quá khứ. Tuy nhiên, khi G âm, cần đánh giá trong khoảng thời gian dài từ 3 đến 10 năm. Một số nguyên nhân của G âm bao gồm: Doanh nghiệp mới thành lập chưa ổn định, gặp khó khăn tạm thời, ảnh hưởng bởi biến động kinh tế vĩ mô, thay đổi ngành, cạnh tranh từ đối thủ, hay các vấn đề nội tại của doanh nghiệp.
Khi PEG âm, bạn nên tìm kiếm các công cụ định giá khác để bảo vệ an toàn vốn.
Làm gì khi chỉ số PEG âm?
5. Một số lưu ý khi sử dụng chỉ số PEG
Chỉ số PEG đóng vai trò quan trọng trong quá trình nghiên cứu đầu tư cổ phiếu. Khi sử dụng chỉ số này để định giá, nhà đầu tư nên kết hợp với các thông tin khác (quy mô dự án sắp triển khai, lợi nhuận sau thuế thực tế so với chỉ số PEG) để có cái nhìn tổng thể về tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp.
Chỉ nên sử dụng PEG và số liệu dự báo để tham khảo, đánh giá triển vọng và chất lượng của công ty một cách khách quan, tránh lấy nó làm nền tảng cho các định giá chủ quan.
Thay vì kỳ vọng quá cao vào tương lai bằng cách mua cổ phiếu với PEG quá lớn, các nhà đầu tư nên chọn mua cổ phiếu có PEG ở mức vừa phải để giảm thiểu rủi ro.
Trên đây là toàn bộ kiến thức về chỉ số PEG là gì, công dụng của PEG, cách tính PEG, PEG lý tưởng, cách xử lý khi PEG âm… Hãy theo dõi Chuyên Tài Chính để khám phá kiến thức hữu ích về thị trường chứng khoán và những phương pháp đầu tư tài chính thông minh, hiệu quả.
